基本面分析

栾雪-美元过度升值构成美联储加息障碍性因素

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美国近期经济数据表现疲软，在一定程度上令美联储加息预期减弱，同时，美元过度升值也将对美国经济发展带来不利影响，近日美联储有官员发表讲话对此表示担忧。

昨日，纽约联储主席Dudley接受采访表示，美联储12月加息以来金融环境已经收紧，若这种状况持续下去，那么将令美联储FOMC承压。美元走强将伤害美国经济，美元升值步伐造成美国企业难以在全球的价格竞争中获得优势，也抑制了原本就较低的美国国内通货膨胀率。

美元若进一步升值，就有可能令当前的境况继续恶化，加剧全球压力，从而或许会危及美国自身经济。因此，美联储可能会推迟2016年的加息计划，甚至有可能在今年完全搁置。美元升值正在创造一个全球经济和资产的负反馈循环，扰动着整个金融市场。

通胀低迷构成美联储加息一大障碍，美元升值，导致美国出口企业难以在全球的价格竞争中获得优势，加上强势美元将拉低美国的进口物价，从而使通胀更远离美联储2%的目标，随着美元升值，通胀降温，贸易受损，这些对美国经济造成的影响越来越难以让美联储置之不理。为了遏制美元升值势头，切断恶行循环，美联储或许很快要暗示有意暂时搁置加息计划。

USDJPY:

美日昨日延续下跌，亚市开盘后继续走低，盘中在利空因素打压下扩大跌幅，从日线来看，目前下方面临117.00-10一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日失守119.20一线偏空，尾盘时段回落至前期密集支撑区略有反复，目前短期均线发散向下，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，上下轨扩张，日内技术性调整后有望延续隔夜下跌之势。

1H昨日反弹至MA20一线空头延续，目前短期均线略有拐头，中长期均线上方承压，今日上方关注118.20-30一线阻力，汇价保持在此下方有望延续隔夜下跌之势。

从上行方向看，上方阻力118.20，118.70,119.20，从下行方向看，下方支撑117.40,116.95,116.45.

现货金：

黄金昨日延续上涨，亚市开盘后震荡反弹，盘中收复1135后继续扩大涨幅，从日线来看，目前上方面临1145-47一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间，谨防震荡反复。

4H昨日小幅回落后回归多头，至收盘上方触及日线前期密集压力区略有反复，目前短期均线发散向上，中长期均线下方支撑，日内有延续隔夜上涨之势。

1H昨日调整到位后多头进一步增强，目前短期均线聚拢，中长期均线下方支撑，今日下方关注1132-33一线支撑，保持在此上方有望继续测试日线密集压力区。

从上行方向看，上方阻力1147,1153,1160，从下行方向看，下方支撑1135,1129,1123.

XM特约分析师–栾雪