基本面分析

栾雪-日央行宽松政策短暂落空后 后市寄希望于财政政策

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上周日央行意外宣布维持现行利率水平不变，短期内令宽松预期落空，日央行下一次会议将于6月进行，目前市场将希望寄托于安倍晋三的财政刺激政策。

上周日本央行维持-0.1%的利率和80万亿日元货币基础年增幅目标不变，此前很多投行预计的扩大股票ETF购买行动也未实现，日本央行还推迟了实现通胀目标的时间表，称CPI将在2017财年期间达到2%目标，这是大约一年内日本央行第四次推迟通胀目标实现时间。此外，2017财年核心CPI升幅预估为1.7%。

目前，在日本经济于衰退边缘挣扎之际，市场目光开始投向首相安倍晋三的财政刺激，有经济学家表示，在决定采取进一步的宽松货币政策之前，日本央行或许在等待政府在财政政策上先采取一些行动，其中包括执行补充预算以及政府关于上调消费税的决定。

有分析指出，在短期内推出财政刺激以及长期内进行结构性改革以促进日本潜在增长率上，安倍将面临很大压力，日本首相经济顾问本田悦朗称，鉴于消费税对民间消费可能造成的伤害，日本应该无限期推迟消费税上调计划，甚至降税。

USDJPY：

美日昨日亚市开盘后小幅反弹，纽约盘时段触及106.82一线承压下行，从日线来看，今日下方关注105.80-106.00一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日反弹至MA10一线空头延续，但至收盘下方空间受限，目前短期均线拐头向下，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，上下轨略有收窄，短线技术性调整后有望延续隔日下行调整之势。

1H昨日基本局限于106.40-80窄幅区间波动，今日开盘后继续走低，目前短期均线偏下，中长期均线上方承压，今日上方关注106.20-30一线阻力，汇价保持在此下方有望延续隔日下跌之势。

从上行方向看，上方阻力106.30，,106.80，107.30，从下行方向看，下方支撑105.30,104.80,104.30.

现货金：

黄金昨日亚市开盘后延续走高，但至纽约盘初触及1303一线承压下行，从日线来看，今日上方需关注1298-1300一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间，谨防冲高回落。

4H昨日失守1297后转入震荡调整格局，尾盘时段跌势暂缓小幅反弹，目前短期均线聚拢，中长期均线下方支撑，布林中轨偏上，上下轨收窄，短线面临技术性修正。

1H昨日先扬后抑，亚市开盘后冲高回落，今日开盘后围绕1290一线展开多空争夺，目前短期均线拐头向上，中长期均线下方支撑，短线处于多空交接地带面临方向选择。

从上行方向看，上方阻力1298,1304,1311，从下行方向看，下方支撑1286,1279,1272.

XM特约分析师-栾雪