基本面分析

栾雪-政策不确定性增长 特朗普税改计划遭到外界质疑

目前距离美国国会的8月休会仅剩下39天，政策的不确定性正在增长，共和党领导的国会正试图解决包括税改在内的一系列问题，此举遭到外界质疑。

自特朗普当选以来，投资者一直期待降低公司税。自11月8日特朗普当选以来，标普500指数飙升超过10％，至记录高位。白宫顶级官员上月公布了税制改革的大纲，但没有 [..]

栾雪-欧元区政治经济风险犹存 欧元前景未卜

诸多不确定性因素并存，欧元区政治经济风险浓厚，除了波折不断的英国退欧外，希腊债务问题同样悬而未决，另外，欧元区经济发展不力，宽松政策也面临考验。

关于英国退欧问题，欧盟首席谈判代表Barnier表示，英国退欧最终将令欧盟27国付出代价，其中部分国家可能受到更大影响，英国退欧改变了欧盟外部边界， [..]

栾雪-一如外界预期 英央行继续按兵不动

昨日英央行利率决议如期公布，此前市场普遍预期英央行将维持现行利率水平不变，本次会议基本与外界预期一致，消息发布后英镑一度遭到抛售。

英央行以7-1的投票比率决定维持利率0.25%不变，符合市场预期，以8-0的投票比率决定维持央行资产购买规模4350亿不变，符合市场预期，以8-0的投票比率决定维 [..]

栾雪-法国新上任总统即将面临多重考验

本周末马克龙即将正式上任法国总统，后市将面临一系列迫在眉睫的任务，包括任命总理、组建政府、通过劳动力市场改革以及英国退欧谈判。

在总统大选结束后，选民们将于6月11日至18日再次投票，选举出国民议会的577名参议员。新当选总统政府必须在议会中拥有多数席位，即至少289名参议员，才能够就立法进行 [..]

栾雪-英国利率决议来袭 外界预期按兵不动

本周风险事件较多，暨法国大选后，今日又将迎来英国央行利率决议，鉴于英国经济发展的不均衡，目前外界预期按兵不动。

近期英央行面临通胀问题的窘境，通胀率已经升破英国央行的2%目标，也高于薪资增幅，同时也令消费者受到打击。消费者是去年英国公投脱欧以来提振经济的主力。通胀一度令英央行进退两难。

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栾雪-欧央行行长强调有必要继续维持当前宽松货币政策

对于欧央行的货币政策外界一度臆测纷纷，昨日欧央行发表讲话再次强调，欧洲央行的政策显然利大于弊，欧元区明显在改善，下行风险已经进一步消失，维持当前程度的货币宽松仍然必要。

德拉吉指出，欧盟结构性改革缓慢并非因货币政策影响。物价稳定风险已经基本消散。此前前瞻指引中的一些元素是为应对通胀问题的尾部风 [..]

栾雪-日央行行长重申有必要继续实施宽松政策

隔日日央行行长黑田东彦发表讲话，老调重弹，重申通胀依然表现疲软，有必要继续推行宽松货币政策。同时强调必须确保银行业不会承担过多的风险，监管部门应密切关注银行风险管理，避免银行由于追求利润而承担额外风险。

对于通胀问题，日央行行长黑田东彦表示，通胀预期仍是疲软的，需要密切观测，预期将在2018财 [..]

栾雪-欧央行行长将就货币政策未来前景发表看法

法国大选过后，市场焦点略有转移，欧央行的宽松政策再次成为市场的关注，今日将有欧央行行长德拉吉就货币政策问题发表看法，欧元何去何从还是未知。

在法国大选尘埃落定后，全球投资者的关注焦点现将转移到欧洲经济面以及欧洲央行有可能缩减庞大的刺激计划，目前，经济基本面都在支撑欧元，即使在法国大选前，欧元区 [..]

栾雪-美联储官员论调不一 鹰鸽之争延续

昨日美联储官员纷纷发表讲话，但论调略有不同，对于加息问题看法不一，鹰鸽之争延续。

美国圣路易斯联储主席布拉德发表讲话表示，美国经济似乎正处于低增速状态，劳动力和工人生产率低水平增长，美联储当前利率政策是合适的，将政策利率维持在较低水平，在自己看来不太可能调整。

同时， [..]

栾雪-短暂缓解政治风险后 诸多不确定性因素犹存

法国大选最终以马克龙获胜了结，在一定程度上缓解了政治风险，但诸多不确定性因素犹存，市场情绪谨慎。

法国大选过后，马克龙获胜后首先要面临一系列迫在眉睫的任务，包括任命总理、组建政府、通过劳动力市场改革以及英国退欧谈判，另外，选民们将于6月11日至18日再次投票，选举出国民议会的577名参议员。新 [..]