基本面分析

栾雪-通胀低迷 新西兰联储再次降息

今年以来，尽管新西兰联储已经多次降息，但是通胀持续低迷，昨日新西兰联储下调官方现金利率25个基点，至1.75%，创下历史新低，基本符合预期。

新西兰联储表示，预计明年3月利率为1.8%，6月和12月为1.7%；第三季度CPI年率较为疲软，预计将从今年第四季度开始好转，到2017年12月CPI年 [..]

栾雪-特朗普上台恐将令美联储加息预期减弱

轰轰烈烈的美国总统你大选终于在一片唏嘘声中结束，共和党候选人特朗普如愿当选美国第45任总统，此前市场普遍认为，特朗普如果胜选，将加剧全球市场波动，全球股市“闪崩”，标普500指数期货、纳指期货均触发熔断，日元黄金等避险资产大涨，同时也令美联储加息预期减弱。

交易员预计美联储12月加息概率降至3 [..]

栾雪-中国10月PPI接连上升 通胀担忧加剧

昨日中国国家统计局公布的数据显示，10月通胀数据均表现靓丽，彰显中国经济增长企稳，后市对通胀担忧加剧。

数据显示，10月CPI同比增长2.1%，与预期持平，高于前月的1.9%。PPI同比增1.2%，好于预期的0.9%，9月为0.1%。主要大宗商品价格的反弹以及经济增长企稳，令中国通缩压力持续减轻。

PPI方 [..]

栾雪-全球需求低迷 中国出口下滑

全球需求低迷、贸易总量萎缩的状况短期难以改变，中国10月出口出现下滑，10月顺差低于预期，汇率贬值压力仍大。

昨日中国海关总署发布的数据显示，结合基数来看，出口的改善幅度相对较小，进口的改善幅度则相对较大，按人民币计，10月出口同比下滑3.2%，也差于预期的下滑0.8%，前值为下滑5.6%；1 [..]

栾雪-欧央行重申单靠货币政策无法摆脱困境

近日欧央行副行长在年度国际银行会议上的演讲中重申，当下的挑战源于潜在增长的下降及老龄化对储蓄的影响，这导致了利率持续低迷。单靠货币政策恐无法摆脱困境，财政政策、监管改革与改善投资环境等应当多头并进。

对于负利率问题，该政策通常都被作为临时性措施运用——增加总需求，尽快缩小产出缺口，正常化通胀率 [..]

栾雪-美国大选结果即将揭晓 市场动荡不安

备受瞩目的美国大选即将落下帷幕，两党候选人竞争日趋激烈，隔日有消息显示美国联邦调查局局长James Comey致函国会称，该局维持7月的决定，认为希拉里不应该面对刑事指控。消息发布后希拉里支持率再度上升。

目前市场对于选举结果臆测纷纷，有分析表示，如果希拉里当选，人民币可能以闪电般的速度再跌3 [..]

栾雪-风险加剧 全球负收益率主权债券规模持续走低

近期以意大利为首的欧洲国家风险引发市场关注，据国际信用评级机构惠誉报告称，截至本月1日，全球收益率为负值的主权债券规模降至10.4万亿美元，创今年5月末以来新低。

近几周欧元区主权债券收益率回涨，其中意大利债券收益率反弹最为明显。由于市场担忧意大利政治前景，该国负收益率债券的规模由9月12日的 [..]

栾雪-美国非农数据表现良好 加息之路增添动力

上周五美国发布的非农数据基本表现良好，其中非农就业数据比预期稍弱，但失业率有所降低同时备受美联储重视的薪资数据表现强劲，在一定程度上令12月加息预期增强。

数据显示，美国10月非农就业人口新增16.1万，预期17.3万，前值由15.6万修正为19.1万，制造业就业人口减少0.9万，预期减少0. [..]

栾雪-英国退欧事件再生变数 英镑前景未卜

英国自今年6月公投决定退欧后，后续退欧流程一直悬而未决，近日有消息称，英国高等法院3日裁定，未经议会投票批准，政府不能自行启动《里斯本条约》第50条款，展开脱欧谈判。英国政府对裁定结果表示不满，将上诉最高法院，英镑前景未卜。

英国首相特雷莎·梅曾表示打算在明年3月底正式启动退欧谈判，并指责那些 [..]

栾雪-有惊无险 英央行按兵不动

有惊无险，昨日英央行按兵不动，宣布维持基准利率在0.25%、资产购买规模4350亿英镑不变，并维持公司债购买规模100亿英镑不变，与市场预期基本一致。同时提高通胀预期，消息发布后英镑一度获得提振继续走高。

对于通胀问题，英央行对通胀超出2%目标的容忍程度有限，目前正密切关注通胀预期的变化，通胀 [..]