基本面分析

栾雪-美国经济持续增长 英国退欧略有影响

本周三美国发布的褐皮书表示，在大多数地区，劳动力市场状况保持稳健，就业持续温和增长，薪资压力以“适度至温和”的速率增长。价格压力依旧较小，消费者支出出现些许疲软迹象，但经济前景仍然乐观。制造业活动增长好坏不一，服务业以“少量至适度”的速度增长。

自5月中至6月底，美国经济持续扩张，包括零售业、 [..]

栾雪-经济数据好坏不一 黄金维持震荡格局

上周五，多空因素交织，美国发布的数据好坏不一，零售和CPI数据均好于预期，美国7月密歇根大学消费者信心指数不及预期，黄金维持震荡格局。

通胀数据为美联储制定货币政策的重要参考依据，上周五美国发布的美国6月核心CPI同比增2.3%，高于2.2%的预期及前值；美国6月核心CPI环比增0.2%，持平 [..]

栾雪-欧央行宽松政策再次面临窘境  

自英国退欧后，欧央行陷入困境之中，欧洲央行在实施量宽政策时设定的条件之一就是：债券的收益率不能低于欧洲央行的存款利率，但在1.1万亿美元的彭博德国主权债券指数中，已经有70%的德国债券收益率低于欧洲央行-0.4%的存款利率，这也就意味着约有8014亿美元的德国债券不再适用于欧洲央行的QE计划，欧央行 [..]

栾雪-降息意外落空 英央行采取维稳政策

昨日迎来了英央行利率决议，自英国退欧公投过后，市场关注焦点转移至本次决议上，此前市场普遍预期英央行将采取降息政策，但本次会议英央行继续采取维稳政策，降息意外落空。

英央行宣布维持基准利率在0.5%不变，同时维持购债规模3750亿英镑不变，加息-不变-降息投票比例为0-8-1，大部分官员认为，应 [..]

栾雪-一如预期 加拿大维持现行利率水平不变

昨日加拿大央行如期公布利率决议，一如预期，加拿大央行维持利率0.5%不变，同时加央行对于经济发展表示乐观，2016年经济增长面临下行压力，但情况会逐渐好转，并预计2017年下半年经济增速将重归强劲；整体立场仍然谨慎乐观，加元一度获得推动提振。

加央行在决议声明中将2016年第二季度GDP增速预 [..]

栾雪-美联储官员否定美国经济有陷入衰退风险

近期美联储官员屡屡在讲话中提及美国经济发展状况，前阶段论调趋于鸽派的圣路易斯联储主席布拉德表示，尽管美国6月非农数据强劲，但仍维持在可预见的未来只会加息一次的观点，目前没有理由预测美国将陷入衰退。

此前，布拉德是美联储鹰派官员，多次呼吁应尽早加息，但近期他的观点有所转变，他称美国进入了长期低增 [..]

栾雪-风险因素犹存 退欧后面临诸多考验

市场继续消化英国退欧事件造成的影响，目前风险因素犹存，英国退欧后面临诸多考验，资金外流，信用评级下调，央行货币政策等，目前欧盟为已经催促尽快启动退欧流程。

下周二，英国首相卡梅伦将在欧洲理事会特别会议上发言，要触发退欧流程，既可以是卡梅伦向理事会主席致信，也可以是以届时英国的官方声明的形式。力 [..]

栾雪-日本自民党胜出后 恐将加大宽松力度

日本自民党在上议院选举中获得绝大多数席位而胜出，这一结果使得自民党可以实施更大胆的政治以及财政政策，货币政策也将进入下一阶段——直升机撒钱。有传言称接下来的刺激政策将达到10万亿到20万亿日元规模，而20万亿日元将占日本GDP的4%。直接印钞注入市场看起来比量化宽松或购买资产更能提高通胀水平。宽松力度恐将加大。

[..]

栾雪-本周将迎来英央行利率决议 降息呼声颇高

本周将迎来英央行利率决议，市场预期英国央行14日降息的可能性已经达到74%，公投前，该数据仅为11%，据调查，英国央行或在此次决议中实施2009年以来的首次降息，以帮助稳定公投退欧后本国和欧盟动荡的经济。

上月英央行行长卡尼曾发表讲话表示，英国央行不会在采取行动来兑现责任上迟疑不决，英国央行可 [..]

栾雪-通胀下行风险犹存 IMF下调欧元区GDP预期

英国退欧过后，引发系列风险因素，对欧元区经济发展带来不利影响，欧元区通胀率已连续处于2%目标以下超过三年。目前，官方预期通胀将加速增长，并在2018年达到1.6%，IMF认为，通胀下行的风险已经在增长，外部需求可能更弱，上周IMF在报告中将欧元区今年GDP增速预期由1.5%上调至1.6%，将明年GDP增速预估1.6%下 [..]