基本面分析

栾雪-中国经济发展放缓或将对全球经济发展带来深远影响

• A- A A+

近日有报告中指出，全球经济增长最大的风险就是中国经济放缓的程度高于预期。瑞银指出，中国正从一个制造业经济转型为消费经济，从国有经济转型为自由经济。这两大转变将令中国的增长之路以及资本流动变得不确定，中国经济发展放缓或将对全球经济发展带来深远影响。

有分析机构表示，展望 2016 年，其认为中国的经济状况仍将充满挑战，而且增长将继续“曲折减速”。产能过剩和债务积累等结构性问题将令内需承压，同时对外部门似乎也会表现脆弱。外需表现平平，而且人 民币有效汇率的快速升值将令出口增长进一步受挫。高盛高华预计实际 GDP 同比增速的官方目标将下调至 6.5%，以促进经济向速度较低但更具可持续性的增长方式转型。

短期内货币政策将相对保持稳定，并将在 2016 年进一步放松。市场共识愈发倾向于认为未来一年财政政策将发挥更大作用，而货币政策也需要在一定程度上予以协调从而确保融资状况能 够支持经济增长，目前，中国经济受到资本流出的困扰，如果汇率不被允许波动，更宽松的货币政策将失效。因为许多央行注入的流动性通过外储损失和资本外逃流出了中国。

今年八月的汇改深化诱发了显著的市场调整，但它增加了汇率弹性，使中国能够更好地应对外部不确定性——尤其在美联储的货币政策进入了一个新的加息周期。尽管资本外流和汇率波动溢出仍然是潜在的风险，投资者不应过分关注短期市场波动。只要汇率贬值开始正确反映中国利率的下降和基本面放缓，而央行不再用其外汇储备大力干预市场贬值并诱发资本外逃的压力，汇率波动的风险应该是可控的.

AUDUSD:

澳元昨日延续下跌，亚市开盘后继续走低，纽约盘时段失守0.7150后续创日内新低，从日线来看，前期密集支撑区再度被下破后空头逐渐明晰，目前下方面临0.7070-80区域的支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日走势和预期一致，空头结构保持完好后继续扩大跌幅，均线系统再次构成空头排列，MACD零轴下方死叉运行，布林中轨偏下，下轨略有扩张，日内有延续下跌迹象。

1H昨日在纽约盘开盘前调整到位后延续下跌，尾盘时段触及前期密集支撑区略有反复，短期均线拐头向上，中长期均线略有远离，今日上方关注0.7165-70区域的阻力，汇价保持在此下方有望延续隔夜下跌之势。

从上行方向看，上方阻力0.7165,0.7215,0.7260，从下行方向看，下方支撑0.7080,0.7030,0.6980.

现货金：

黄金昨日在美国靓丽经济数据打压下扩大跌幅，亚市开盘后冲高回落，盘中失守1060后继续扩大跌幅，从日线来看，目前下方再次面临前期密集支撑区测试，下破后方可进一步打开下行空间。

4H暨周三尾盘时段调整到位后空头格局不变，昨日亚市开盘后顺势下跌符合客观自然的走势，短期均线发散向下，中长期均线上方承压，MACD零轴下方死叉运行，布林中轨偏下，上下轨略有收窄，日内空头略占优势。

1H昨日在欧盘时段再次失守1065后重新回归空头格局，尾盘时段回落至1048一线小幅反弹，短期均线拐头向上，中长期均线上方承压，日内有技术性修正迹象，今日上方关注1058-60区域阻力，保持在此下方有望延续隔夜下跌之势。

从上行方向看，上方阻力1059,1065,1072，从下行方向看，下方支撑1047,1041,1035.

XM 特约分析师–栾雪