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在过去的两个交易日里,关注人民币的投资者已经注意到了一个引人注目的现象:经过连续一周的在岸/离岸汇率倒挂之后,离岸人民币再次跌至在岸人民币下方。截至北京时间14:45,美元兑在岸人民币为6.5194,而美元兑离岸人民币则走高至6.5273,且差价仍在扩大。
由于在岸人民币交易时间段(09:30-23:30)且日内波动幅度有限(2%),因此,离岸人民币走势一直被视为是市场对在岸人民币走势预期的反映。
美联储升息预期重新燃起
过去几个交易日里人民币强劲反弹,盘中一度涨破6.4800关口。但人民币的这种强势表现很大程度上是受到了美联储3月份利率决议的影响。由于美联储在3月份货币政策会议上采取了较为温和的立场,其将年内升息次数的预期从原来的4次下调至2次,这使得美元大幅走软,人民币也因此而被动走强。
但在过去不到一周的时间里,美国联邦公开市场委员会(FOMC,决定美联储利率的委员会)的17名委员中已经有多位委员发出了希望美联储在4月份加息的呼吁。这3名委员分别为:圣路易斯联储主席布拉德(有投票权)、旧金山联储主席威廉姆斯(无投票权)、亚特兰大联储主席洛克哈特(无投票权,但一直被视为美联储主流意见的发言人)。
这几位美联储高官的发言使得市场对美联储在4月份升息的预期重新燃起,受此影响,美元指数已经连续5个交易日反弹,这种情况下,经过被动升值之后的人民币也出现了回调的压力。
在岸人民币盘中走势诡异
在美联储升息预期重新燃起的情况下,中国央行已经连续6个交易日下调了人民币中间价,尤其在周四将人民币中间价大幅下调200多点,设定在6.5150,创下了自1月7日来最大的中间价下调幅度。
稍早中国央行在周二曾表示,中国不会主动使人民币贬值。就在这一表态之后,在岸人民币在夜盘交易中大幅走低。因为市场将此解读为央行将放任人民币贬值的默许。
此外,值得注意的是,在岸人民币在近几个交易日的走势十分诡异,这主要表现为:若中间价高开,则人民币在盘中倾向于下跌;反之,中间价低开,则人民币在盘中倾向于上涨。比如本交易日中国央行将人民币中间价设定在6.5223,但目前人民币却交投于6.5191。这或意味着,目前在岸人民币市场尚未找到清晰的交投方向,但6.5000关口仍是市场关注的焦点。
XM特约分析师-李晓东
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