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栾雪-宽松政策收效甚微 日央行行长观点有所转变
发布于 格林威治标准时间 2016/2/24 1:59amXM 投资研究团队, XM 投资研究日央行自推行宽松政策以来，收效甚微，令市场颇感失望，此前日央行行长黑田东彦一直试图让公众相信通胀最终会攀升，他认为信心至关重要，但近期他的讲话也发生转变，对于目前的央行货币政策发表看法。
在三年前，黑田东彦还称，增加基础货币是完成2%通胀目标的最合适方法，单靠货币政策就能够达到这一目标，昨日黑田东彦周二对议会官员们表示，“我们的目标是通过刺激通胀预期，以及在QQE之下缩减供需差距，来提振物价。”但目前仅仅依靠增加货币基础无法推升通胀或通胀预期，这与此前的论调相比，明显出现信心不足局面。
日央行上月推行负利率政策以来，外界对此臆测纷纷，日本央行可能认为购债行为最终会触及技术限制，负利率很有可能是维持当前购债速度的最后选择。如果不是这样，日本央行也就没有必要引入负利率，而是会选择进一步加大购债规模，有分析表示，负利率对资本开支的刺激作用将极为有限，甚至可能对支出产生负面影响。
在推行负利率来刺激通胀之后，黑田东彦别无选择，只好承认扩大基础货币无法实现通胀目标。很多人认为，央行在达到购债极限之后，将转为以利率作为调控对象，同时举就被视为暴露了QQE政策的局限性。这是一个重大转变，日本央行目前主要的政策工具是负利率。这表明购买更多国债的能力有限。
USDJPY:
美日昨日亚市开盘后继续走低，盘中在利空因素打压下扩大跌幅，从日线来看，今日下方面临111.60-70一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。
4H昨日触及MA20一线空头延续，但尾盘时段回落至前期密集支撑区略有反复，目前短期均线偏下，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，下轨略有扩张，日内技术性调整后有延续下跌之势。
1H昨日失守112.90后回归空头，纽约盘时段跌势暂缓，今日开盘后小幅反弹，目前短期均线聚拢，中长期均线上方承压，今日上方关注112.55-60一线阻力，汇价保持在此下方有望继续测试日线前期密集支撑区。
从上行方向看，上方阻力112.55,113.05,113.55，从下行方向看，下方支撑111.55,111.00,110.55.
AUDUSD:
澳元昨日亚市开盘后继续走高，欧盘时段触及0.7257一线承压下行，从日线来看，今日下方面临0.7170-80一线支撑，下破后方可延续展开下行调整，否则将继续回归多头格局。
4H昨日触及前期密集压力区冲高回落，但下方空间受限，目前短期均线拐头向下，中长期均线下方支撑，布林中轨偏上，上下轨略有收窄，日内面临技术性调整。
1H昨日失守0.7230一线转入震荡格局，今日开盘后围绕0.7200一线展开多空争夺，目前短期均线偏下，中长期均线略有走平，短线处于多空交接地带面临方向选择。
从上行方向看，上方阻力0.7255,0.7305,0.7350，从下行方向看，下方支撑0.7150,0.7100,0.7050.
XM特约分析师-栾雪
