基本面分析

栾雪-经济下行风险犹存 日央行按兵不动

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昨日日央行公布利率决议，有惊无险，日央行重申经济和通胀下行风险犹存，维持利率及QE规模不变，下调2017年通胀预期，推迟2%通胀目标实现时间，此举意味着黑田东彦无法在2018年4月任期届满前履行当初刺激通胀的承诺。

日本央行维持GDP预期不变，预计2016年GDP增长1%，2017财年增长1.3%，2018年增长0.9%，同时，日本央行维持负利率、QE规模及收益率曲线控制目标不变，称将维持10年期国债收益率目标在零附近；将继续购买日本国债直至10年期债券收益率至零；维持对商业银行超额准备金利率在-0.1%，预期-0.1%，前值-0.1%。

同时对经济前景发出警告，表示如果财政稳定信心下降，经济可能会从基准假设情形向下偏离。尽管出口和产出仍疲软，日本经济将继续温和复苏。长期低利率的环境可能会对金融机构盈利造成负担，施压金融体系。

日央行行长黑田东彦随后发表讲话表示，尽管推迟了通胀目标的实现时间，但并没有采取额外的宽松措施。这两样并不一定存在直接的关联。欧洲央行和美联储也看到时间框架推后了，主要是由于油价大幅下跌。

USDJPY:

美日昨日震荡下行，亚市开盘后小幅反弹，盘中触及105.11一线遇阻回落，从日线来看，今日下方关注103.50-60一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日失守104.70一线转入震荡格局，尾盘时段跌势暂缓，目前短期均线发散向下，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，下轨略有扩张，短线技术性调整后有望维持震荡下行。

1H昨日技术性调整到位后空头延续，至收盘下方空间受限，目前短期均线略有拐头，中长期均线上方承压，今日上方关注104.20-30一线阻力，汇价保持在此下方有望继续测试前支撑区。

从上行方向看，上方阻力104.30,104.80,105.30，从下行方向看，下方支撑103.30,102.80，102.30.

现货金：

黄金昨日涨势依旧，亚市开盘后震荡走高，盘中在利好因素提振下继续扩大涨幅，从日线来看，今日上方关注1292-94一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。

4H昨日收复1283一线多头延续，至收盘涨势暂缓陷入窄幅整理，目前短期均线拐头向上，中长期均线下方支撑，布林中轨偏上，上下轨略有收窄，短线技术性调整后有望维持震荡上行。

1H昨日回调至MA10一线多头增强，尾盘时段略有反复，目前短期均线聚拢，中长期均线下方支撑，今日下方关注1285-86一线支撑，保持在此上方有望继续测试前期密集压力区。

从上行方向看，上方阻力1296,1303,1310，从下行方向看，下方支撑1285,1279,1272.

XM特约分析师-栾雪