栾雪-欧央行QE愈陷愈深 后市进退两难

发布于 格林威治标准时间 2016/9/13 2:19am
XM 投资研究团队, XM 投资研究

自今年3月欧央行宣布将开始购买企业债，6月8日欧洲央行正式启动企业债购买计划计划。在这一计划中，欧元区各国央行就像欧洲央行的分支机构，负责具体执行企业债购买行动，但欧央行QE愈陷愈深，最终未能起到关键性作用，后市进退两难。

 

有报告显示，在6月欧洲央行CSPP计划启动当月，尽管欧洲央行从一级市场购买的量仅占4%，但实际上却购买了所有符合条件的新发行企业债，在符合CSPP条件的企业债中，被欧洲央行购买过的企业债收益率已经明显低于还未被购买的。

 

而由此将导致的结果是，欧洲债市投资者就无法获得“清洁”的数据，难以作出适当的投资决定，从而被迫从债市撤离。欧洲央行也为自身挖了一个更深的坑，只得自导自演，一些人就会从债市撤离，让欧洲央行成为更大的垄断买家，这正与欧洲央行的期望相悖，但是其策略却让情况变得更糟，而非更好。

 

按照欧洲央行目前QE购买债券的速度，只需8.8年就将买完所有德国主权债，9年买完西班牙主权债，11.1年买完法国主权债，再加上欧洲央行在实施量宽政策时设定的条件——债券的收益率不能低于欧洲央行的存款利率的限制，买光所有主权债所需要的时间可能将更短。

 

EURUSD:

欧元昨日亚市开盘后震荡反弹，欧盘时段触及1.1264一线承压下行，从日线来看，今日下方关注1.1200-10一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

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4H昨日技术性调整到位后维持多头格局，但至收盘上方空间继续受限，目前短期均线略有拐头，中长期均线下方支撑，布林中轨走平，上下轨略有收窄，短线临近多空交接地带面临方向选择。

2

1H昨日基本围绕1.1250一线展开多空争夺，尾盘时段略有反复，目前短期均线聚拢，中长期均线基本走平，日内继续关注1.1200-1.1280区间，突破后方可走出明朗方向。

从上行方向看，上方阻力1.1290，1.1340,1.1390，从下行方向看，下方支撑1.1190,1.1140,1.1090.

 

AUDUSD:

澳元昨日先抑后扬，亚市开盘后继续走低，欧盘时段回落至0.7494一线展开反弹，从日线来看，今日下方关注0.7480-90一线支撑，下破后方可进一步打开下方空间。

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4H昨日回落至前期密集支撑区跌势暂缓，今日开盘后陷入窄幅整理，目前短期均线略有拐头，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，上下轨收窄，短线技术性调整后有望维持震荡下行。

4

1H昨日收复0.7530一线转入震荡格局，至收盘上方空间受限，目前短期均线拐头向上，中长期均线略有走平，今日上方关注0.7620-30一线阻力，保持在此下方有望继续测试前期支撑区。

从上行方向看，上方阻力0.7620,0.7670,0.7730，从下行方向看，下方支撑0.7515,0.7460,0.7410.

 

XM特约分析师-栾雪

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