基本面分析

栾雪-意大利公投日益临近 欧元区再度面临考验

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美国总统大选过后面临诸多风险事件，随着意大利公投的日益临近市场风险担忧情绪凝聚，意大利修宪公投将于12月4日举行。此次公投的主要内容涉及削弱参议院权力，减少参议员数量，重新平衡区域权力，使得更多地区置于中央政府的管辖内等等。

意大利总理伦齐将他的未来仕途作为赌注：一旦公投未获通过，他将辞职。这可能引发意大利提前大选，而反欧盟的五星政党掌权的概率增加。若如此发展下去，意大利退欧公投或在所难免。

有分析指出，如果修宪公投结果是NO，很可能带动意大利十年期债券收益率创出2015年希腊危机期间的新高（2.5%），同时由于避险需求驱动，德国国债或受追捧，将收益率重新拉回负值区间，将两者间的利差扩大一倍以上。

从目前的民调看，意大利可能会重蹈英国的退欧之路。10月大部分民调结果显示，此次修宪公投可能会失败，修宪的反对者略占上风，还有1/3的选民仍在摇摆当中。意大利公债收益率上升将导致意大利的融资成本上升，让欧央行QE带来的降低融资成本的效果付之东流，让意大利财政层面承受更大压力。

EURUSD:

欧元昨日亚市开盘后小幅反弹，欧盘开盘后触及1.0947一线继续走低，从日线来看，今日下方关注1.0830-40一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日反弹至MA5一线维持空头格局，至收盘下方空间受限，目前短期均线略有拐头，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，上下轨收窄，短线技术性调整后有望维持震荡下行。

1H昨日围绕109.20一线展开多空争夺，尾盘时段跌势暂缓展开反弹，目前短期均线拐头向上，中长期均线上方承压，今日上方关注1.0950-55一线阻力，汇价保持在此下方有望继续测试前支撑区。

从上行方向看，上方阻力1.0950,1.1000,1.1050，从下行方向看，下方支撑1.0850,1.0800,1.0750.

现货金：

黄金昨日亚市开盘后小幅反弹，欧盘时段触及1292一线继续走低，盘中失守1270一线续创日内新低，从日线来看，今日下方关注1248-49一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日技术性反弹到位后空头延续，至收盘跌势暂缓，目前短期均线发散向下，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，上下轨略有扩张，短线技术性修正后有望维持震荡下行。

1H昨日失守1286一线空头增强，尾盘时段略有反复今日开盘后小幅反弹，目前短期均线略有拐头，中长期均线上方承压，今日上方关注1267-68一线阻力，保持在此上方有望继续测试前阻力区。

从上行方向看，上方阻力1268,1275,1282，，从下行方向看，下方支撑,1253,1246,1239.

XM特约分析师-栾雪