基本面分析

栾雪-日央行推迟通胀目标实现时间 拒绝负利率

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日央行长久以来一直拒绝进一步推行宽松政策，日央行行长黑田东彦表示近期CPI增幅持平主要是由于油价下跌造成的，这是外部因素，而并不是因为日本央行政策的影响。达到2%通胀目标的时间会因为油价走势有一些变化，预计要到2016财年下半年才能实现价格目标。拒绝负利率政策。

目前，日本央行已第三次推迟其实现2%通胀目标的时间，日本面临着一系列挑战，使得日本央行在1月28-29日货币政策会议上可能采取行动的预期升温，如企业和投资下调通胀预期，工资上涨收到抑制，股票出现抛售潮。

2014年11月，日本央行扩大量化宽松规模至80万亿日元。量化宽松推动日本股市一路走高，日经225指数涨幅超过60%，直到2015年8月才开始回落，如果日本央行的行动没有效果或收效甚微，投资者可能会认为，央行的政策弹药已经用尽，从而削弱投资者对黑田东彦应对潜在冲击能力的信心。

上周黑田东彦强调日本央行准备好在必要时扩大货币刺激措施，以确保实现2%的通胀目标。他指出，近期全球市场大跌是日本经济前景面临的风险之一，将继续密切关注最近市场波动对经济和物价的影响，拒绝推行负利率政策。

USDJPY:

美日上周五延续扩大涨幅，亚市开盘后继续走高，盘中在利好因素推动下续创日内新高，从日线来看，目前上方面临119.10-20一线阻力，突破后反弹方可得以延续，谨防冲高回落。

4H上周五收复117.60后偏多，但尾盘时段触及前期密集压力区略有反复，目前短期均线发散向上，中长期均线下方支撑，布林中轨偏上，上下轨略有扩张，日内有延续上涨之势。

1H上周五回调至MA10一线多头增强，目前均线系统基本保持多头排列，今日下方关注118.30-40一线支撑，汇价保持在此上方有望进一步打开上市空间。

从上行方向看，上方阻力119.20,119.70,120.25，从下行方向看，下方支撑118.20,117.70,117.25.

USDCAD:

美加上周五延续下跌，亚市开盘后继续走低，盘中在利空因素打压下扩大跌幅，从日线来看，目前下方面临1.4060-70一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间，谨防震荡反复。

4H上周五失守1.4390后偏空，今日下方紧邻前期密集支撑区测试，短期均线发散向下，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，下轨略有扩张，日内有延续下跌之势。

1H上周五失守1.4240后空头延续，目前短期均线拐头向下，中长期均线略有远离，今日上方关注1.4170-80一线阻力，汇价保持在此下方有望继续测试日线前期密集支撑区。

从上行方向看，上方阻力1.4180,1.4230,1.4275，从下行方向看，下方支撑1.4095,1.4045.，1.3990.

XM特约分析师-栾雪