基本面分析

栾雪-欧洲负利率债券规模扩大欧央行宽松有望加大

发布于格林威治标准时间 2015/12/28 2:00am. 阅读更多基本面分析

欧洲央行今年3月开始购买成员国国家债券的QE项目，此后多只其购买的国债收益率明显走低，欧元区约26%的主权债券收益率现在都已跌为负值，一些债券的收益比欧洲央行-0.3%的负存款利率还低，已经低得没有购买的价值，利率降为负值的欧元区政府债券规模已高达约1.68万亿美元。大量负利率欧洲债券影响下，欧洲央行明年有潜力加大宽松力度。

欧洲央行本月3日曾宣布，将本已为负的存款利率下调10个基点，并将当前购买债券的QE计划至少延长至2017年3月。市场期待的“火箭炮”变成了“小水枪”：降息仅10个基点，且主要再融资利率不变，延长QE也只延至2017年3月，未强调购买债券的速度和规模。

因欧央行宽松规模不及预期，决议发布后一度引发欧元快速上涨，对此洲央行会议次日，德拉吉又公开表示，欧央行货币政策可以在未来任何时间里进行调整，以推动经济达到目标。欧央行货币政策工具并未受到特别的限制，资产负债表规模也不受限。

有分析指出，如此多的负收益率债券“意味着，应该相信目前还没有任何真正的通胀压力迹象。如有必要，欧洲央行还会准备采取更多宽松行动，欧洲央行要努力实现2%的通胀目标，不可能改变宽松的政策立场，国际油价暴跌也支持了这种观点。

EURUSD:

欧元上周五延续反弹，亚市开盘后承压下行，欧盘时段回落至1.0942一线展开反弹，纽约盘时段继续扩大涨幅，从日线来看，上方面临1.0990-1.1000一线的阻力，突破后方可继续进行。