基本面分析

栾雪-海外经济疲软恐将给美联储加息之路带来障碍

发布于格林威治标准时间 2016/2/29 8:42am

美联储加息之路一路波折，之前多次强调，加息取决于经济数据的具体表现，目前美国通胀低迷，失业率差强人意，同时，海外经济体疲软，会使得美国货币政策恢复正常化的速度比一些人想象得要慢，美联储未来货币政策面临诸多考验。

上周美联储理事Lael Brainard发表讲话表示，货币政策取决于经济数据，当前劳动力市场和通胀出现背离，劳动力市场较为强劲，通胀疲软，这可能是与基准利率处在极低水平有关。因此，需要获得更多的证据，她才能够认可通胀朝着美联储目标方向前进。

同时强调，海外一些经济体疲软，这会产生溢出效应。这些因素合计起来，会使得美国货币政策恢复正常化的速度比一些人想象得要慢。Brainard认为，金融环境收紧，相当于美联储加息三次，对于某些经济体，如果货币政策能够和财政政策协同方向，那么货币政策起到的效果可能会更好。主要经济体的政策制定者们共同协作，更好地部署政策工具，为全球需求提供支持，这最终将是有益的。

本月初纽约联储主席Dudley曾在讲话中表示，美元升值步伐造成美国企业难以在全球的价格竞争中获得优势，也抑制了原本就较低的美国国内通货膨胀率。美元若进一步升值，就有可能令当前的境况继续恶化，加剧全球压力，从而或许会危及美国自身经济，美联储12月加息以来金融环境已经收紧，若这种状况持续下去，那么将令美联储FOMC承压。美元走强将伤害美国经济。

USDCHF:

美瑞上周五亚市开盘后承压下行，欧盘开盘前回落至0.9872一线展开反弹，盘中在利好因素推动下扩大涨幅，从日线来看，今日上方需关注0.9990-1.0000一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。