基本面分析

栾雪-人民币汇率持续上升 投资市场面临考验

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上周，在岸人民币兑美元累跌逾350点或0.5%，周五夜盘报6.7655元、创2010年9月份以来收盘新低，周一开盘后继续走高，人民币汇率持续上升令诸多投资市场面临考验。

人民币与全球各大资产和美国经济都高度相关，人民币贬值对全球市场的影响深远。随着人民币再度进入贬值，以下这些资产的投资者要当心了，作为同样与美元挂钩的资产，人民币与铜、原油等资产的价格高度相关。最近人民币的一路下挫，铜价和原油价格显得有点偏高。

同时，美国非原油商品贸易与人民币汇率高度相关。美国公司利润也可能受到压低。非原油商品价格的下降，可能对通胀构成压力，目前央行并未采取引导中间价的方式去防守汇率，而基本是顺势而为。从政策合意性来说，在本阶段对贬值适度顺水推舟，可以提前释放年底联储加息的汇率风险。

有分析表示，最近人民币对美元明显贬值主因是美元对其他主要货币升值、特别是英镑，不过9月资本流出规模也有所扩大。虽然9月出口增速低于预期，但预计短期内决策层不会利用人民币贬值来刺激出口和增长。预计年底美联储可能加息、美元有可能进一步走强，人民币还可能继续对美元贬值至6.8左右。

USDCAD:

美加昨日亚市开盘后震荡走高，尾盘时段触及1.23396一线承压下行，从日线来看，今日上方关注1.3390-1.3400一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。

4H昨日失守1.3360一线转入震荡调整格局，至收盘跌势暂缓，目前短期均线略有拐头，中长期均线下方支撑，布林中轨偏上，上下轨收窄，短线技术性调整后有望维持震荡上行。

1H昨日技术性调整到位后多头延续，尾盘时段略有反复，目前短期均线略有拐头，中长期均线下方支撑，今日下方关注1.3290—1.3300一线支撑，汇价保持在此上方有望继续测试前期密集压力区。

从上行方向看，上方阻力1.3390,1.3445,1.3495，，从下行方向看，从下行方向看，下方支撑,1.3280,1.3230,1.3180.

现货金：

黄金昨日震荡性较为明显，亚市开盘后小幅调整后展开反弹，纽约盘开盘后触及1271一线冲高回落，从日线来看，今日下方关注1257-58一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日基本局限于1262-1272窄幅区间波动，今日开盘后小幅回落，目前短期均线聚拢，中长期均线基本走平，布林中轨偏下，上下轨略有收窄，短线临近多空交接地带面临方向选择。

1H昨日基本围绕1266一线展开多空争夺，至收盘下方空间受限，目前短期均线略有拐头，中长期均线基本走平，今日下方关注1260-61一线支撑，保持在此上方谨慎过分看空。

从上行方向看，上方阻力1272,1279,1286，从下行方向看，下方支撑1260,1253,1246.

XM特约分析师-栾雪