基本面分析

栾雪-互换利差飙升 美国债务上限再度引发市场关注

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美国债务上限是指美国国会批准的一定时期内美国国债最大发行额，近日有数据显示，美国互换利差飙升至四年半新高，彰显市场担心美国债务上限或将触及。

据统计，自1939年开始，美国债务上限已经上调105次，几乎平均每9个月就要上调一次，奥巴马2009年1月就任总统以来，国会已10次提高债务上限，提高总额约7.6万亿美元。2015年末美国债务逼近债务上限18.11万亿，11月国会通过决议，暂停债务上限至2017年3月15日。

目前，离“债务上限暂停”恢复的期限只有5周左右的时间，美国两年期利率迅速飙升，美国两年期利率和国债利率的利差扩大至32.3个基点，或预示市场正在担心美国政府触及债务上限，财政悬崖再度来临。

一旦美国政府触及债务上限，不得发行国债，将导致美国金融机构借贷能用的合格抵押品减少，融资成本也会随着上升。而一旦债务上限在暂停之后恢复，财政部将会再次采取“非常措施”，并可能将现金余额迅速增至1500亿美元的底线。高水平的现金余额将限制财政部发行国债。

USDJPY:

美日昨日亚市开盘后震荡反弹，纽约盘时段再次遇阻回落，但依据YY讲座里提及的交易节奏问题，空头格局并不意味着一定新低，尾盘时段回归震荡格局，从日线来看，今日下方面临111.70-80一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日收复111.70后转入震荡格局，至收盘下方空间受限，目前依然属于反弹修正阶段，短期均线拐头向上，中长期均线上方承压，布林中轨走平，上下轨收窄，短线临近多空交接地带面临方向选择。

1H昨日基本围绕112.30一线展开多空争夺，今日开盘后延续反弹，目前短期均线拐头向上，中长期均线下方支撑，今日上方关注112.90-113.00一线阻力，在没有收复之前谨慎过分看多。

从上行方向看，上方阻力112.80，113.30,113.80，从下行方向看，下方支撑111.80,111.30,112.80.

USDCAD:

美加昨日亚市开盘后继续走高，盘中在利好因素提振下扩大涨幅，从周期关系来看，日线以下级别的反弹依然没有走出空头格局，上方阻力重重，多单适可而止。

4H昨日开盘后收复1.3100后偏多，尾盘时段略有反复，今日开盘后继续反弹测试昨日高点阻力，欧盘前一旦不能再次收复将展开下行调整。谨慎追涨。

1H昨日回调至MA20一线多头增强，目前经历两波反弹后略有乏力，短线面临调整风险，今日下方关注1.3140-45一线支撑，汇价保持在此上方有望继续测试前期密集压力区。

从上行方向看，上方阻力1.3220,1.3270,1.3320，从下行方向看，下方支撑1.3135,1.3085,1.3035.

XM特约分析师-栾雪