基本面分析

栾雪-日元升值或将迫使日央行采取进一步宽松政策

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日元在日本央行1月底开启负利率大门之后大幅走升。今年以来，日元兑美元升值11%，兑包括欧元在内的其他货币也出现了升值。日本央行行长黑田东彦曾上周末参与IMF半年一次的会议间隙上公开表达了对日元升值的忧虑。如果日元过度升值，不仅会影响实际通胀，还可能通过其对商业信心等方面对通胀趋势造成影响。

由于日元升值引发了外界对央行的抨击。日本央行决策者在3月中旬的会议上展开激烈争辩。路透社称，其中一位委员甚至称，可以撤回负利率政策，日元的升值对日本出口商造成冲击，使得进口价格承受下行压力，从而抑制了日本的通胀水平。尽管日本央行在3月会议维持货币政策不变，但下调了经济预期。

日央行行长黑田东彦当时再度重申，会继续密切监控汇率变动，日本央行必要时会毫不犹豫地采取进一步的宽松措施，同时黑田东彦也表示，没有采取“直升机式撒钱”方式的打算，因为这可能导致日本国会和日本央行之间的责任分工不清。前者负责制定财政政策，后者负责制定货币政策。

日本央行下一次政策会议将于4月27-28日召开，有分析指出，日元牛市已经延续了40年之久，日本央行将需要在下周推进激进刺激政策，以避免日元涨势加速。日本央行应当进一步降低负利率，使用所谓的“直升机撒钱”策略。

技术分析：

USDJPY：

美日昨日亚市开盘后继续走高，纽约盘开盘前触及109.47一线承压下行，从日线来看，今日需继续关注10-9.50-60一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。

4H昨日收复108.80后转入震荡格局，尾盘时段触及前期密集压力区略有反复，目前短期均线略有拐头，中长期均线基本走平，布林中轨走平，上下轨略有收窄，短线临近多空分水岭面临方向选择。

1H昨日突破108.90后转多，但纽约盘时段涨势暂缓陷入下行调整，目前短期均线略有拐头，中长期均线下方支撑，今日下方关注108.80-90一线支撑，汇价保持在此上方有望继续测试日线前期密集压力区。

从上行方向看，上方阻力109.60,110.10,110.60，从下行方向看，下方支撑108.60,108.10,107.60.

GBPUSD：

英镑昨日亚市开盘后继续走高，盘中在利好因素提振下扩大涨幅，从日线来看，今日上方关注1.4420-30一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。谨防震荡反复。

4H昨日下方获得MA5一线支撑多头延续，至收盘触及前期密集压力区小幅回落，目前短期均线偏上，中长期均线下方支撑，布林中轨偏上，上下轨收窄，短线技术性调整后有望维持隔日上涨之势。

1H昨日收复1.4290后多头进一步增强，尾盘时段略有反复，目前短期均线拐头向下，中长期均线下方支撑，今日下方关注1.4330-40一线支撑，汇价保持在此上方有望继续测试日线前期密集压力区。

从上行方向看，上方阻力1.4430,1.4480,1.4530，从下行方向看，下方支撑1.4330,1.4280,1.4230.

XM特约分析师-栾雪