栾雪-除了负利率 提高通胀或将成为央行调节工具选项

发布于 格林威治标准时间 2016/9/20 2:43am
XM 投资研究团队, XM 投资研究

央行为刺激经济发展采取负利率政策，但自金融危机以来，美联储联邦基金利率减去预期通胀率一直是负值，美联储实际在用负的实际利率来防止经济再次滑向衰退。但问题是，目前通胀目标仅为2%，在不将联邦基金名义利率调为负值的情况下，受通胀目标2%的限制，美联储的实际利率理论下限为-2%。有分析认为，除了负利率，提高通胀或将成为央行调节工具选项。

 

在没有财政政策的帮助下，央行仅靠下调2%的利率无法应对经济危机。所以要在当前的利率水平下迎战下一次危机，美联储要么将名义利率调至负值，要么将通胀目标上调，或两者同时进行。

 

近期美联储前主席长期保持低利率或负利率，将让美联储和各国央行在下次危机时束手无策。但利率并非央行手中仅剩的武器，提高通胀目标也是选项之一。此前波士顿联储主席Eric Rosengren曾建议美联储考虑未来上调目前2%的通胀目标，并将负利率当作最后的手段。

 

但提高通胀同样面临障碍性因素，更高的通胀不仅让公司在制定未来计划时面临更多不确定性，还会阻碍市场功能的发挥。 此外，更高的通胀率也会给金融市场带来风险，包括但不限于对税务和会计体系造成扭曲；通胀意外上升还会让长债持有者损失惨重。

 

AUDUSD:

澳元昨日亚市开盘后震荡反弹，纽约盘时段触及0.7573一线承压下行，从日线来看，今日上方面临0.7570-80一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。

1

4H昨日收复0.7520一线转入震荡格局，至收盘触及前期关键阻力区略有反复，目前短期均线拐头向上，中长期均线上方承压，布林中轨偏上，上轨略有扩张，短线处于多空分水岭面临方向选择。

2

1H昨日技术性调整到位后多头延续，尾盘时段涨势暂缓，目前短期均线拐头向下，中长期均线下方支撑，今日下方关注0.7500-10一线支撑，汇价保持在此上方有望继续测试前期密集压力区。

从上行方向看，上方阻力0.7570,0.7620,0.7670，从下行方向看，下方支撑0.7490,0.7440,0.7390.

 

USDCAD:

美加昨日维持技术性调整，亚市开盘后承压下行，欧盘时段获得支撑后震荡走高，从日线来看，今日上方关注1.3250-60一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。

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4H昨日基本局限于1.3140-1.3220窄幅区间波动，至收盘上方空间受限，目前短期均线拐头向上，中长期均线下方支撑，布林中轨走平，上轨略有扩张，短线技术性调整后有望突破区间束缚。

4

1H昨日基本围绕1.3180一线展开多空争夺，尾盘时段陷入窄幅整理，目前短期均线聚拢，中长期均线下方支撑，今日下方关注1.3150-60一线支撑，汇价保持在此上方有望继续测试前期密集压力区。

从上行方向看，上方阻力1.3250,1.3300,1.3350，从下行方向看，下方支撑1.3150,1.3100,1.3050.

 

XM特约分析师-栾雪

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