基本面分析

栾雪-美国经济恐将陷入衰退 加息再次遭到质疑

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经济发展的优劣为美联储制定货币政策的重要参考依据，上周美国商务部发布的二季度GDP表现疲软，在一定程度上增添了加息障碍性因素，近日美联储9月加息再次遭到质疑。

上周美国商务部公布的数据显示，美国二季度GDP年化环比初值增速为1.2%，远不及彭博调查中经济学家预期的2.5%。一季度GDP增速也由1.1%向下修正为0.8%，有分析指出当劳动力市场处于完全就业状态时，经济增长却仅处于1%附近，这时就应该认真看待“长期增长”停滞的说法了。

疲软经济数据发布后，德银称，这可能是美国经济增长陷入“长期停滞”状态的信号，美联储如果9月加息可能会犯下严重的政策错误，从二季度数据来看，传统上推动加息的因素已经消减，美联储年内可能一次都不会加息。

在劳动力投入的增长带来的经济产出增长每况愈下之际，没有证据表明美国生产力将得到足够的改善，以刺激经济更快增长，当前这一周期2.1%的平均增速，或许是超常表现。如果生产力继续疲软，那么潜在经济增长可能会下修，过去对产出缺口的修补速度可能已经超过我们的预期。

USDJPY:

美日昨日亚市开盘后承压下行，盘中在利空因素打压下扩大跌幅，从日线来看，今日下方关注100.50-60一线支撑，下破后方可进一步打开下行空间。

4H昨日失守102.10后空头延续，尾盘时段略有反复，目前短期均线略有拐头，中长期均线上方承压，布林中轨偏下，上下轨略有收窄，短线技术性调整后有望维持震荡下行。

1H昨日技术性调整到位后空头增强，至收盘跌势暂缓，目前短期均线略有拐头，中长期均线上方承压，今日上方关注101.70-80一线阻力，汇价保持在此下方有望继续测试前期支撑区。

从上行方向看，上方阻力101.50，102.00,102.50，,从下行方向看，下方支撑100.50,100.00,99.50.

现货金：

黄金昨日亚市开盘后震荡走高，盘中收复1360一线续创日内新高，从日线来看，今日上方面临1367-69一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。

4H昨日技术性调整到位后多头延续，至收盘略有反复，目前短期均线略有拐头，中长期均线下方支撑，布林中轨偏上，上下轨略有收窄，短线技术性调整后有望维持震荡上行。

1H昨日收复1356一线多头增强，尾盘时段涨势暂缓，目前短期均线聚拢，中长期均线下方支撑，今日下方关注1355-56一线支撑，保持在此上方有望继续测试前期阻力。

从上行方向看，上方阻力1368,1375,1383，从下行方向看，下方支撑1357,1349,1341.

XM特约分析师-栾雪