基本面分析

栾雪-日央行行长重申恐将调整通胀目标预期

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日本8月全国CPI及核心CPI均同比萎缩0.5%，日本CPI六个月来连续负增长，对此日本央行压力更甚，对此，近日日央行行长发表讲话表示，有可能调整2017财年实现2%通胀目标的预期。和当前财年相比，经济增长下一个财年将进一步加速。

同时对有关购债问题发表看法，强调如果日本10年期国债收益率曲线远低于央行目标，日本央行可能放慢购债速度，很有可能未来不需要再进行80万亿日元的购买。即使购买量只有70万亿或60万亿日元，货币基础仍然会增长，但表示并未考虑立即降低80万亿日元的目标。

自2014年5月以来，全球各国均呈通胀上行之势，唯独日本始终陷在通缩的泥沼之中，有分析表示，日本央行必须调降其通胀预估，因为与市场多数分析师的预期差得太远了。日本央行愿意用更长的时间来实现通胀率目标，因此预计央行不会进一步放宽政策。

按照黑田东彦的目标，2018年3月底日本通胀应该要达到2%。从目前来看，想达到这一目标相当困难，尽管实现通胀目标仍是日本央行的首要政策任务，但央行手中可用的工具已所剩无几，意味着日元突然升值、而非通胀低迷，将成为央行进一步宽松政策的导火索。

USDJPY:

美日上周五亚市开盘后承压下行，纽约盘开盘后回落至103.53一线展开反弹，从日线来看，今日104.20-30一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间，谨防震荡反复。

4H上周五反弹至前期下降趋势线边缘冲高回落，至收盘略有反复，目前短期均线聚拢，中长期均线基本走平，布林中轨走平，上下轨收窄，短线面临区间突破。

1H上周五技术性回调到位后多头延续，但尾盘时段上方空间受限，目前短期均线略有拐头，中长期均线下方支撑，今日下方关注103.35-45一线支撑，汇价保持在此上方有望继续测试前阻力区。

从上行方向看，上方阻力104.30,104.85,105.35，从下行方向看，下方支撑103.30,102.80,102.30.

现货金：

黄金上周五亚市开盘后承压下行，盘中回落至1262一线展开反弹，从日线来看，今日上方关注1272-73一线阻力，突破后方可进一步打开上升空间。谨防震荡反复。

4H上周五技术性调整到位后多头延续，但至收盘上方空间受限，目前短期均线聚拢，中长期均线下方支撑，布林中轨走平，上下轨收窄，短线多头占优。

1H上周五技术性反弹到位后维持空头格局，尾盘时段跌势暂缓，目前短期均线略有拐头，中长期均线基本走平，短线处于多空交接地带面临方向选择。

从上行方向看，上方阻力1273,1281,1288，从下行方向看，下方支撑1259,1252,1245.

XM特约分析师-栾雪